Beschleunigte Aktienoptionen

Yahoo ließ Mitarbeiter Auszahlungen Aktienoptionen früher, um die brain drain stoppen Yahoo ist die Vermietung von Mitarbeitern Auszahlung ihrer Aktienoptionen in einem beschleunigten Tempo, wie das Internet-Unternehmen versucht, die Moral zu steigern und stoppen eine wachsende Brain Drain. Die Gesellschaft hat ihre Aktienoptionszuschüsse geändert, so dass die Optionen nach einem Monat, vielmehr nach dem einjährigen Standardjahr, beginnen. Yahoo begann im Januar 2015 mit den schnell wachsenden Aktienoptionen den Mitarbeitern im Januar 2015 als Aufmerksamkeitsanreiz für geschätzte Arbeitnehmer, die nach einer Person, die mit der Angelegenheit vertraut ist, zu drohen drohen. Als Yahoo klettert, um eine wachsende Flut von Abweichungen umzukehren, haben die Zuschüsse mehr verbreitet. Das Unternehmen, traditionell geizig mit neuen Lager Boni, hat versucht, die Abfahrten mit den schnell wachsenden Optionen zu stürzen, da mehr Mitarbeiter zu verlassen, nach Ansicht der Menschen vertraut mit der Angelegenheit. Die monatlichen Optionen sind entworfen, um Mitarbeiter Bedenken, dass die typische 12-monatige Wartezeit Auszahlung Aktienoptionen jetzt sieht aus wie ein riskantes Angebot, nach Quellen. Zum Zeitpunkt der Umstellung wurde die Aktie von Yahoos auf einem hohen Niveau gehandelt, so dass die beschleunigte Ausgründung den Mitarbeitern die Chance gab, sie zu nutzen. Yahoo lehnte es ab, auf das Denken hinter der Änderung der Aktienoption zu kommentieren, bestätigte jedoch, dass es seine Aktienpläne wiederhergestellt hatte. Vor mehr als einem Jahr Anfang Januar 2015 änderten wir unser Mitarbeiter-Aktien-Kaufprogramm und die Ausübungstermine für Restricted Stock Unit Awards, sagte ein Yahoo-Vertreter. Yahoo-CEO Marissa Mayer ist unter Beschuss von Aktivisten Investoren, von denen einige für Mayer aufgefordert haben, ersetzt werden und für das Unternehmen auf den Auktionsblock gesetzt werden. Yahoo selbst, mittlerweile, arbeitet an einem komplexen Plan, um seine Kern-Internet-Geschäft zu einem separaten Unternehmen durch eine umgekehrte Spin-off zu trennen. Und während Yahoo vorbereitet, um ein großes Stück seiner Angestellten zu entlassen, da es seinen Fokus in den Hoffnungen der Wiederbelebung seines Geschäfts verengt, leidet das Unternehmen auch an einem Exodus von geschätzten Führungskräften und Ingenieuren und Ingenieuren. Einer der letzten Abfahrten ist Mayers Senior Direktor der Unternehmensstrategie, Shweta Vohra, die Yahoo verlassen, um Chef der Mitarbeiter bei Medium zu werden, eine Blogging-Plattform von Twitters Ev Williams gegründet. Zwei weitere Führungskräfte in Mayers inneren Kreis sind auch bereit, bald zu verlassen, eine Person vertraut mit ihren Bewegungen sagte. Ein Anreiz und eine Anerkennung Die beschleunigten Optionen sind unter verschiedenen Werkzeugen Yahoo hat verwendet, um zu versuchen, Führungskräfte zu behalten, wie z. B. fragen einige Top-Execs, um Verpflichtungen zu bleiben auf weitere drei oder fünf Jahre, wie Recode früher berichtet. Einige der Aktienoptionspakete, die Yahoo abgelehnt hat, um Mitarbeiter zu behalten, sind im Sieben-Reihe Bereich gewesen, sagt ein ehemaliger Arbeiter mit Wissen von der Angelegenheit. Aktienoptionen bei den meisten Tech-Unternehmen in der Regel Weste über vier Jahre. Eine erste Tranche der Optionen wächst nach 12 Monaten, und die restlichen Optionen wachsen allmählich jeden Monat für die nächsten drei Jahre. Für Yahoo, die neue Struktur beseitigt die einjährige Wartezeit, so dass Mitarbeiter können Auszahlung einige der Aktien nach einem Monat, obwohl die Aktie kann nur von Insidern bei bestimmten Fenstern verkauft werden. Für eine 400.000 Aktienoptionsgewährung, zum Beispiel, ein-Achtundviertel der Aktien jetzt weste jeden Monat ohne Klippe. Gewinnen zusätzlicher Vorrat, der jeden Monat verliehen wurde, war ein Anreiz, Leute zum Aufenthalt zu halten, aber auch eine interne Anerkennung, daß Leute nicht auf Yahoos Gesundheit während des folgenden Jahres wetten wollten, sagte eine der Quellen. Im vergangenen Jahr hat mehr als ein Drittel der Mitarbeiter das Unternehmen verlassen, so die New York Times. Basierend auf dem jüngsten Ergebnisbericht zeigt diese Zahl mit Neuzugängen, dass sich das Unternehmen bereits im vergangenen Jahr auf 14 reduziert hat. Yahoo plant, einen neuen strategischen Plan für das Unternehmen auf oder um seine Ertragsaufruf am 2. Februar zu präsentieren. SEHEN SIE AUCH: Yahoo hat angeblich mehrere Angebote abgelehnt, sein Kerngeschäft zu kaufen Dies ist der zweite Post in meiner Serie auf Startup Stock Options. Dieser Beitrag gilt sowohl für Erstgründer als auch für Mitarbeiter. Obwohl die Konzepte einfach sind, sahen beide Gruppen von Menschen von einigen dieser Themen überrascht sein. Die unten diskutierten Punkte sind unabhängig davon, ob Sie ISO s oder NSOs besitzen. Erstens, Brad hat eine große Zuschreibung auf Vesting Zeitpläne als Teil seiner Begriff Blatt-Serie, die ich empfehlen, lesen Sie zuerst. I8217ll versuchen, nur die Grundlagen duplizieren, und dann decken sie aus einer unternehmerischen Mitarbeiter-Ansicht. Vesting Zeitpläne und Optionsverträge gehen Hand in Hand aus offensichtlichen Gründen - sie schaffen finanziellen Anreiz für Mitarbeiter (und Gründer) zu bleiben und dazu beitragen, das Wachstum der Inbetriebnahme. Wenn Sie ein Gründer sind, der eine Finanzierung sucht, erwarten Sie, dass Sie und Ihr Team einen Wächterplan erstellen (wenn Sie ein Team und ein Unternehmen haben, sollten Sie bereits eine haben). Obwohl Sie wahrscheinlich eigene Aktien, nicht Optionen haben, wäre dies ähnlich wie eine Optionsüberlassung Vereinbarung strukturiert - als ein auslaufendes Recht der Gesellschaft, Ihre Aktien zurückzukaufen (zB: nach vier Jahren hat das Unternehmen kein Recht mehr, Ihre Aktien zurückzukaufen ). Einige Gründer chafe auf die Idee der Schaffung einer Sperrvertrag für sich. Ein Spendenplan für Gründer ist ein vernünftiger Antrag von jedem Aktionär (Investor und Mitarbeiter gleichermaßen) und häufig im besten Interesse der Gründer aus mehreren Gründen: Kein Team ist für immer. Wir begannen Quova mit 6 Gründern. Nach vier Jahren war ich der einzige Gründer, der noch Vollzeit mit dem Unternehmen war. Die anderen fünf links aus freiwilligen und unfreiwilligen Gründen und wurden ersetzt durch erfahrene Management. Dies ist keine seltene Erfahrung. Wenn inaktive Gründer einen unverhältnismäßigen Anteil des Eigenkapitals haben, werden Manager und Mitarbeiter nicht sehen, die finanzielle Aufwärtsbewegung zu ihren Bemühungen und sind eher zu verlassen. Cap-Tische sind verhandelbar. I8217ll gehen tiefer in dieses in einem separaten Pfosten, aber hier ist das Wesentliche: Sie besitzen Aktien der Aktien (oder Optionen, Aktien der Aktien zu kaufen), nicht ein Prozentsatz des Unternehmens. Wenn ein inaktiver Gründer einen unverhältnismä - ßigen Anteil am Eigenkapital hält, kann das Unternehmen den aktiven Mitarbeitern mehr Aktien ausstellen, um ihnen einen Auf - wand zu geben, wenn sie hier bleiben (wodurch Ihr Eigentum verwässert wird). Dies geschieht am häufigsten mit einer Investitionsrunde, kann aber auch getan werden, obwohl Board-Aktion. Diese Aktionen sind selten genommen, aber wenn Sie aren8217t aktiv (und Sie halten erhebliche Eigenkapital inkommensurate mit Ihrem Beitrag), Sie wahrscheinlich Ihre Eigentum verdünnt haben. Trigger erlauben Schutz in frühen Liquidationsszenarien. Mit einer Trigger-Vereinbarung ist Ihr Nachteil bei einer Akquisition geschützt. Siehe Beschleunigte Vesting unten für mehr. Vesting hat keine negativen Auswirkungen, wenn Sie im Unternehmen bleiben. Kein vernünftiger Aktionär will Sie feuern, wenn Sie weiter helfen, das Unternehmen zu wachsen. Die eigentliche Nachricht oben ist, dass Sie den Wert Ihres Eigenkapitals maximieren möchten, nicht maximieren Ihr Eigenkapital. Ich kann verstehen, warum einige Unternehmer Misstrauen Investoren und warum sie glauben, dass die Ausübung Zeitpläne dienen mehr ruchlose Zwecke. I8217d argumentieren, dass, wenn das Vertrauen ist es zwischen Investor und Unternehmer zur Unterstützung einer Wartezeitplan (Post-Investment, you8217re beide auf der gleichen Mannschaft), sollte der Unternehmer anderswo für Geld (und auch der Investor shouldn8217t investieren). Der typische Vesting-Plan ist über vier Jahre mit einem Jahr 8216cliff8217 ratabel. Sie erhalten ein Viertel Ihrer Optionen nach Ihrem ersten Jahr bei der Firma. Danach würde die Ausübungsfrist mit einer monatlichen oder vierteljährlichen Rate fortgesetzt, bis Sie den vollen Betrag am Ende des vierten Jahres besitzen. I8217ve gesehene Wartezeitpläne, die drei und fünf Jahre lang sind und von zweijährigen anfänglichen Klippen und von jährlichen Westezyklen gehört, aber diese neigen, selten zu sein. Die Meinungen scheinen sich auf jährliche und monatliche Vesting-Zyklen zu unterscheiden. Ich glaube, dass ein Angestellter oder Gründer, der darauf wartet, dass ein Vesting-Ereignis vor dem Verlassen auftritt, schädlich und kostspieliger für das Unternehmen ist, deshalb sollten die Klippen auf ein Minimum reduziert werden. Wenn aus irgendeinem Grund Sie mit einer Vesting-Vereinbarung über 4 Jahre oder einer anfänglichen Klippe länger als ein Jahr präsentiert werden, fragen I8217d viele Fragen. Viele Optionsvereinbarungen enthalten Wesensbeschleunigungsklauseln. Diese Beschleunigungsklauseln werden üblicherweise als 8216triggers8217 bezeichnet, aber genau wie der Begriff 8216cliff8217 sehen Sie sie in einer Optionsvereinbarung. Trigger entweder Belohnung Mitarbeiter für eine Akquisition, oder schützen sie im Falle einer Akquisition. Einzelner Auslöser (Belohnung). Vesting beschleunigt auf einem einzigen Ereignis (in der Regel eine Akquisition). In der Regel eine sechsmonatige oder ein Jahr Beschleunigung der Vesting Zeitplan. Also, wenn Sie zwei von vier Jahren bestanden, und Sie hatten eine einjährige Single Trigger Beschleunigung Klausel, you8217d haben drei Jahre am Ende der Akquisition. Abhängig von den Umständen kann diese Belohnung die Kosten für den Erwerb an den Käufer erhöhen, da sie Anreize für die Beibehaltung der Mitarbeiter (oft ein wichtiges Kapital, das der Käufer kauft) bieten müssen. Doppelter Trigger (Schutz). Zwei-Ereignisse sind erforderlich, um beschleunigen Vesting: In der Regel eine Akquisition und eine Kündigung ohne Grund. Dies schützt Mitarbeiter, falls ihre Rolle vom Käufer vermieden wird (sie haben bereits einen sys admin) oder wenn der Käufer nur die Kosten für den Erwerb reduzieren will (da unbestätigte Bestände an das Unternehmen zurückgegeben werden). Der zweite Auslöser wird häufig um weitere Szenarien erweitert, wie zum Beispiel: Verlagerungsbedarf, Mangel an einer Position mit ähnlichen Verantwortlichkeiten beim Käufer usw. Die doppelte Auslösebeschleunigung scheint weitaus häufiger zu sein. Selten haben Gründer oder Mitarbeiter eine Belohnung jenseits der offensichtlichen Belohnung, dass ihr Bestand jetzt einen echten Wert hat. In Verbindung stehende Pfosten Machen eines IRS-Abschnitts 83B Wahl-Anfangs-Aktienoptionen: ISO s gegen NSO s Sollte ich meine Optionen ausüben Startup-Aktienoptionen: Gewähren und Pricing Getting beachtet durch Konkurrenten Quova auf VentureBeatNivi middot 25. April 2007 8220We sprach mit einer Menge von verschiedenen Engel Investoren und Venture Capitalists, aber niemand wirklich 8216got8217 was wir taten, das ist, bis wir uns getroffen Google.8221 8220It8217s kein echtes Geheimnis, dass Google warn8217t Unterstützung Dodgeball die Art, wie wir erwartet haben. Die ganze Erfahrung war unglaublich frustrierend für uns, besonders da wir couldn8217t überzeugen, dass dodgeball war wert Engineering-Ressourcen, so dass wir zu beobachten, wie andere Startups, um in den mobilen sozialen Raum zu innovieren Es war eine harte Entscheidung zu Fuß weg8221 Zusammenfassung: Verhandeln einige Beschleunigung, wenn Sie verkaufen das Unternehmen vor Zeitplan Sie don8217t wollen, um den Erwerber für einen unangemessenen Zeitraum zu bleiben. Auch verhandeln 100 Beschleunigung, wenn der Erwerber beendet Sie und beraubt Sie der Fähigkeit, Ihren Bestand Weste. Ihre Vesting sollte auf einen Wechsel der Kontrolle über das Unternehmen zu beschleunigen, wie ein Verkauf des Unternehmens. Verhandeln sowohl Einzel-und Doppel-Triggerbeschleunigung. Ihre Optionen für die Beschleunigung auf eine Veränderung in der Steuerung, vom besten bis zum schlechtesten, beinhalten Single-Trigger-Beschleunigung, die 25 bis 100 Ihrer unvested Lager Westen sofort bei einem Wechsel der Kontrolle bedeutet. Eine einzelne Triggerbeschleunigung verringert nicht die Länge Ihrer Wartezeit. Es erhöht nur Ihre eigenen Aktien (und verringert Ihre unverfallbaren Aktien um den gleichen Betrag). Double-Trigger Beschleunigung, die 25 bis 100 Ihrer unverfallbaren Aktien Westen sofort bedeutet, wenn Sie durch den Erwerber gefeuert werden (Kündigung ohne Grund) oder Sie beenden, weil der Erwerber möchte, dass Sie nach Afghanistan ziehen (Resignation aus gutem Grund). Der Hack für die Beschleunigung nach Beendigung bereits bietet eine doppelte Triggerbeschleunigung und liefert Musterdefinitionen der Kündigung ohne Grund und Resignation aus gutem Grund. Zero Beschleunigung, die ein wenig besser als Schuss in den Kopf durch die Terminator: Die häufigste Beschleunigung Vereinbarung in diesen Tagen kombiniert 25 8211 50 Single-Trigger-Beschleunigung mit 50 8211 100 Doppel-Trigger-Beschleunigung. Der Median dieses Bereichs ist wahrscheinlich 50 Einzelauslöser kombiniert mit 100 Doppel-Trigger. Begründung der Single-Trigger-Beschleunigung. Sie können eine einzelne Triggerbeschleunigung rechtfertigen, indem Sie argumentieren, dass 8220We didn8217t diese Firma anfangen, also konnten wir bei BigCo X zwei oder drei Jahre arbeiten. Wir Unternehmer, nicht Mitarbeiter. Wir sind bereit, bei BigCo zu arbeiten, aber nicht so lange. Wenn wir das Unternehmen nach zwei Jahren verkaufen, bedeutet das nur, dass wir getan haben, was wir tun sollten, aber wir haben es schneller gemacht, als wir es waren. Die Anleger werden für einen frühen Verkauf belohnt, indem sie ihre Gewinne früher als erwartet erhalten. Wir sollten nicht für einen frühen Verkauf bestraft werden, indem wir bei BigCo jahrelang arbeiten müssen, um unsere nicht gezahlten Aktien zu verdienen. Eine Single-Trigger-Beschleunigung reduziert die effektive Zeit, die wir bei BigCo arbeiten müssen, und belohnt uns für die Erzielung eines Gewinns für die Investoren vor dem Zeitplan.8221 Begründung der doppelten Triggerbeschleunigung. Sie können 100 doppelte Auslöserbeschleunigung rechtfertigen, indem Sie argumentieren, dass, 8220Das Ziel der Sicherstellung ist, mich zu verstauen und Wert zu schaffen, mich nicht in eine Situation zu stellen, in der ich die Gelegenheit zum Westen beraubt werde, weil ich aus Gründen außer meiner Kontrolle beendet werde oder Ich kündige, weil die Umwelt unerträglich ist. So, wenn ich ohne Ursache vom Erwerber beendet werde, sollte ich alle meinen Vorrat wägen. Oder wenn die Bedingungen des Erwerbers unerträglich sind und ich aus wichtigem Grund zurücktrete, sollte ich alle meine Bestände abwägen.8221 Das Risiko einer Kündigung bei einem Erwerber ist viel größer als das Risiko einer Kündigung bei der Inbetriebnahme. Investoren investieren in der Regel in den künftigen Wert eines Startups investieren in Menschen investieren. Acquirer sind in der Regel investieren in den bestehenden Wert in einem Start-up Investitionen in Vermögenswerte. Beschleunigung Vereinbarungen geben Ihnen Hebelwirkung bei einem Verkauf. Wenn Sie ein Unternehmen verkaufen, werden der Erwerber, die Gründer, das Management und die Investoren die Verteilung der Chips auf dem Tisch neu verhandeln. Es ist nicht ungewöhnlich, bestehende Vereinbarungen neu zu verhandeln, sobald eine Partei eine Menge Hebelwirkung über die anderen hat. Um die fiktive Al Swearengen, 8220Biddings öffnen immer auf jeder.8221 Verhandeln Sie Ihre Beschleunigung Vereinbarung gibt Ihnen jetzt Hebel in dieser bevorstehenden Multi-Wege-Verhandlungen. Wenn ein Erwerber nicht wie Ihre Beschleunigung Vereinbarung, können sie den Kaufpreis senken und nutzen Sie die Einsparungen, um Sie mit goldenen Handschellen behalten. Ein niedrigerer Kaufpreis bedeutet weniger Geld für Ihre Investoren. Dies bietet Ihnen eine negative Hebelwirkung gegen Ihre Investoren können Sie Ihre Investor8217s Gewinn verringern, wenn Sie sich weigern, Ihre Beschleunigung neu zu verhandeln. Oder der Erwerber kann den Kaufpreis im Gegenzug für die Reduzierung Ihrer Beschleunigung zu erhöhen. Ein höherer Kaufpreis bedeutet mehr Geld für Ihre Investoren. Dies bietet Ihnen eine positive Hebelwirkung gegen Ihre Investoren können Sie Ihre Investor8217s Gewinn erhöhen, wenn Sie zustimmen, Ihre Beschleunigung neu zu verhandeln. Sichtbare Beitragszahler profitieren am meisten von der Neuverhandlung. Nach dieser Neuverhandlung haben der CEO und wichtige Mitglieder des Managementteams oft bessere Beschleunigungsvereinbarungen als alle anderen. Das ist keine große Überraschung der CEO führt die Neuverhandlung. Gründer, die als Hauptbeteiligte von Vorstand und Erwerber wahrgenommen werden, können auch von den Verhandlungen profitieren. Wenn youre der Director of Engineering, youre wahrscheinlich unsichtbar für den Erwerber, wenn youre der VP of Engineering und in den Verhandlungen beteiligt, können Sie viel besser. Was sind Ihre Erfahrungen mit der Vesting auf eine Änderung der Kontrolle Senden Sie Ihre Erfahrungen und Fragen bezüglich Vesting auf einen Verkauf in den Kommentaren. Wir diskutieren die interessantesten in einem zukünftigen Artikel. Anhang: Definition von 8216Change in Control8217 Ein Verkauf der Firma ist ein Beispiel für einen Kontrollwechsel. Ihre Anwälte werden Ihnen helfen, ändern Sie die Kontrolle zu definieren. Eine Definition, die wir in einem Term Sheet verwendet haben, folgt. 8220Veränderung in der Kontrolle8221 bedeutet, dass ein Verkauf aller oder im Wesentlichen sämtlicher Vermögenswerte der Gesellschaft oder eine Fusion oder Konsolidierung der Gesellschaft mit einer anderen Gesellschaft erfolgt, in der die Aktionäre der Gesellschaft keine Mehrheit der ausstehenden Aktien der überlebenden oder Sofern eine Verschmelzung, deren einziger Zweck darin besteht, die Gesellschaft neu zu gründen, nicht als Kontrollwechsel anzusehen ist.